早间论道：大盘新股发行令短线承压

受到美股跳水、7月份PPI或高达两位数等多重不利因素的影响，A股上周五在蓝筹股带动下急剧下挫，上证综指盘中一度下跌53点并考验2700点关口；不过，午后有消息称，央行将允许新增贷款规模扩大5%，这一政策利好刺激金融、房地产等相关个股率先奋力飙升，并推动上证综指绝地反弹最多55点，尾市大盘在资源股的拖累下有所回落，最终收市上涨26点，仍再度收复2800点关口。两市成交较前一日同比放大一成二。

当天市场受多重利空的压制。美国二季度经济增长远低于预期，并且上周首次申请失业救济人数激增，打击美股道琼斯指数前夜暴跌205点，而数据显示美国经济进一步衰退，更令投资者担心全球经济将受到拖累；同时，有传闻称7月份PPI可能高达双位数，引发市场对于紧缩调控政策的忧虑；另外，中国南车将于周一进行新股网下申购，继续抽紧二级市场的资金面。但央行将放松信贷的消息，仍令上述利空相形失色。

中国南车新股IPO对二级市场的影响仍有增无减。当天上海银行间同业拆放利率涨跌互见，其中7和14天品种利率均窄幅上落，但反映短期资金需求的隔夜品种利率突然飙升24.89个基点，显示机构正争相融入短线资金。同时，自前周一至上周一连续六个交易日出现机构资金的大幅净流入，但上周二机构资金再度出现高达12亿元的净流出，印证了机构投资者或急于兑现并且向一级市场转移。

同时，有消息称，由于成品油涨价的影响，7月PPI上涨的压力较大，甚至有可能达到或者超过10%。高企的PPI将对政策形成约束，从紧的货币政策将依然难以放松；同时，面对如此大的PPI和CPI的差异，中下游企业利润增速在3季度有可能快速下降。

不过，当天另有消息称，中国人民银行在上周四召开的一个会议上，允许商业银行将今年人民币新增贷款额度较年初设定的规模扩大5%，这意味着下半年将可以增加投放大约2000亿元人民币的贷款；消息并称，扩大的额度主要用于小企业以及农业贷款。此举显示各部委正在按照中央的要求推出各项微调政策，从而令市场更加憧憬未来仍将陆续有利好兑现。

但继31日大幅失守30日均线后，当天上证综指仍然未能收复这一重要技术支撑，而当前的技术破位可能会触发大量的技术抛压；另外，对8月份大小非解禁的恐慌情绪开始蔓延，即将面临大额解禁的宝钢股份等股价仍逆势下挫，对当前市场的悲观心态而言无疑是雪上加霜。

综上所述，建议短线保持谨慎。